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ag九游会j9捷佳伟创:关于公司申请向特定对象发

发布时间:2021-07-18 21:51

  释义关于深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务会计问题的专项说明容诚专字[2021]361Z0005号容诚会计师事务所(特殊普通合伙)中国·北京1关于深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务会计问题的专项说明容诚专字[2021]361Z0005号深圳证券交易所:贵所关于《深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》(以下简称“审核问询函”)收悉。

  2.对审核问询函所提财务会计问题,容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“我们”)对深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)相关资料进行了核查,并专项说明如下。

  4.本回复中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差,均系数据计算时四舍五入造成,本回复中涉及公司2020年1-9月数据为未经审计数据。

  5.中国北京市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦901-22至901-26,100037容诚会计师事务所(特殊普通合伙)RSMChinaCPALLPTel:+8Email:1、发行人本次拟向特定对象发行股票募集资金不超过250,315.09万元,用于泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目、先进半导体装备研发项目和补充流动资金。

  6.其中泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目为发行人新增PERC+、HJT高效晶硅电池工艺技术设备的产能,项目税后内部收益率分别为21.09%、38.92%。

  7.请发行人补充说明或披露:(1)使用简明清晰、通俗易懂的语言说明本次募投拟生产的新型电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备、二合一透明导电膜设备,拟进行的先进半导体装备研发项目与发行人现有产品及研发内容的区别与联系,本次募投是否导致主营业务的变化或技术路线的变化,如是请充分披露相关风险;(2)结合光伏行业增长趋势、产业政策变化、目前相关业务开展情况、人员及技术储备、市场竞争情况、在手订单情况、下游行业预计新增产能情况和议价能力情况等,说明泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目新增产能的消化措施,并充分披露相关风险;(3)披露本次先进半导体装备研发项目的具体内容,是否具有相应的人员和技术储备,此前同类研发项目研发进展情况,本次研发是否具有必要性和可行性;(4)结合全球光伏发电新增装机容量增长趋势,行业周期性、产品销售单价变动情况、毛利率变动情况、设备验收及收入确认期限、同行业可比公司情况,披露泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目预计效益的具体测算过程、测算依据,效益测算的谨慎性和合理性;(5)说明新增资产未来折旧预计对公司业绩的影响,并充分披露相关风险。

  9.回复:一、使用简明清晰、通俗易懂的语言说明本次募投拟生产的新型电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备、二合一透明导电膜设备,拟进行的先进半导体装备研发项目与发行人现有产品及研发内容的区别与联系,本次募投是否导致主营业务的变化或技术路线的变化,如是请充分披露相关风险。

  10.发行人本次向特定对象发行股票募集资金不超过250,315.09万元(含本数),在扣除发行费用后将全部用于以下项目:金额单位:万元3序号项目名称投资规模募集资金投入1超高效太阳能电池装备产业化项目133,315.52133,315.521.1泛半导体装备产业化项目(超高效太阳能电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备产业化项目)99,877.1899,877.181.2二合一透明导电膜设备(PAR)产业化项目33,438.3433,438.342先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目64,608.6764,608.673补充流动资金项目52,390.9152,390.91合计250,315.09250,315.09(一)新型电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备、二合一透明导电膜设备与现有产品的区别与联系1、传统PERC电池片技术效率提升、成本降低面临瓶颈目前,钝化发射极和背面电池技术(PassivatedEmitterandRearCell,PERC)技术路线是光伏电池片市场中最主流的技术路线,综合考虑技术成熟度、成本控制和转换效率等因素,PERC技术路线近年来一直是市场上主要电池片及设备厂商的主攻方向,单晶PERC电池片产能也在近年来迅速扩张,使得PERC电池片成为目前市场中最具有性价比的量产型光伏电池片。

  11.然而,当前PERC电池片的光电转换效率已经较为接近23%的理论效率,进一步提升的空间有限,此外,PERC电池片固有的技术限制使得非硅成本进一步下降的空间有限。

  12.因此,各大电池片及设备厂商均积极探索新的电池片技术路径,以求进一步提高光电转换效率,降低成本。

  13.2、HJT、PERC+/TOPCon等有望成为下一代电池片主流技术成本的降低是推动整个光伏行业健康发展的重要因素,技术的快速迭代也成为光伏设备行业发展的核心驱动力。

  14.从技术创新的角度,进一步提升电池片转换效率主要有两种途径:其一为在当前PERC电池片工艺的基础上进行技术延伸与叠加,对现有工艺进行创新式改良(即“PERC+”),在PERC技术的基础上进一步提升电池片的转换效率,目前主流的PERC效率提升方式包括双面PERC、PERL/PERT、PERC+SE等;2019年以来,隧穿氧化层钝化接触技术(TunnelOxidePassivatedContact,TOPCon)逐渐受到行业关注,TOPCon技术拥有相比PERC更高的理4论转换效率,且其产线兼容性较好,可在现有PERC产线基础上进行升级改造,从而达到电池转换效率提升的效果。

  15.以单晶双面PERC电池为例,其工艺流程及各环节主要设备如下所示:电池片制造环节(顺序从上至下)工艺所需设备衬底准备清洗制绒槽式制绒清洗机制结正面扩磷制结管式高温扩散炉刻蚀/去PSG(磷硅玻璃)等离子体刻蚀机/清洗机湿法刻蚀清洗机镀膜背面沉积钝化膜PECVD+ALDPECVD+PECVD正面沉积减反膜PECVD印刷电极背面刻划接触区激光刻槽机背面印刷铝栅线丝网印刷机正面印刷银栅线丝网印刷机烧结高温烧结烧结炉资料来源:公开信息整理其二为摒弃原有的电池片结构,采取与PERC技术路径完全不同的电池片结构体系,其中最具代表性的为异质结(HeterojunctionwithIntrinsicThinLayer,HJT)电池,HJT产线的所有工艺和核心设备均与PERC产线有所不同,根据电池片光电转换相关技术原理,HJT电池片的转换效率高于PERC等同质结电池。

  16.HJT电池片工艺流程及主要设备如下所示:电池片制造环节(顺序从上至下)工艺所需设备衬底准备清洗制绒槽式制绒清洗机制结非晶硅薄膜沉积PECVD镀膜透明导电膜(TCO)沉积PVDRPD印刷电极背面印刷银电极丝网印刷机正面印刷银电极烧结低温烧结烧结炉资料来源:公开信息整理3、本次募投项目系发行人布局新一代电池片设备产能,未导致主营业务发生变化发行人现阶段的设备产品已基本覆盖PERC电池生产的全部技术环节,包括清洗制绒、扩散、刻蚀、镀钝化膜、丝网印刷和烧结,各环节的设备发行人均可生产。

  发行人所生产的上述设备按工序可以划分为湿法设备、掺杂镀膜设备和后5道设备。

  目前,公司的核心产品是湿法设备与掺杂镀膜设备的生产和销售,辅以相应软件开发与技术服务。

  发行人本次募投项目中的“超高效太阳能电池装备产业化项目”主要围绕HJT和PERC+/TOPCon新技术路线涉及的设备开展,具体情况如下:序号项目名称主要产品新增产能技术路线泛半导体装备产业化项目(超高效太阳能电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备产业化项目)PERC+高效新型电池湿法设备20GW/年PERC+/TOPCon制绒、刻蚀、二次制绒、RCAHJT超高效新型电池的湿法设备以及单层载板式非晶半导体薄膜CVD20GW/年HJT制绒、非晶硅薄膜沉积2二合一透明导电膜设备(PAR)产业化项目HJT电池镀膜设备(PAR)50套/年HJTTCO导电膜沉积“泛半导体装备产业化项目(超高效太阳能电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备产业化项目)”涉及的产品包括“PERC+/TOPCon”湿法设备,目前发行人已经基本实现PERC+/TOPCon湿法设备的量产,该项目中的“PERC+/TOPCon”湿法设备属于对现有产品技术方向的延伸和产能的扩张,其产品用途和客户与已大规模量产的PERC电池片同类设备均基本一致,无明显差异。

  “泛半导体装备产业化项目”中技术路线为HJT的产品包括用于硅片清洗制绒环节的HJT超高效新型电池湿法设备,以及用于非晶硅薄膜沉积的单层载板式非晶半导体薄膜CVD(板式PECVD),“二合一透明导电膜设备(PAR)产业化项目”产品为用于透明导电氧化物(TransparentConductiveOxide,TCO)膜沉积的HJT电池镀膜设备(PAR)。

  目前,发行人HJT电池片设备处于正式量产前的中试线阶段,尚未大规模生产。

  发行人近年来积极布局下一代高效电池生产设备,HJT工艺设备整线研发样机已完成,部分设备已完成了工艺验证,其余已进入了工艺调试和工艺验证阶段。

  各类配套主体设备的自动化设备更新迭代研发已完成,进入了样机调试阶段和量产阶段。

  2020年9月,发行人新一代HJT关键量产设备RPD完成厂内装备调试;2020年12月,发行人HJT关键工艺设备板式PECVD整备交付客户。

  此外,发行人作为核心设备供应商参与了通威高效异质结电池项目建设,与爱康科技以及润阳集团签署异质结电池项目战略合作框架协议,HJT设备已有在国内下游客户成功应用的案例。

  发行人本次“超高效太阳能电池装备产业化项目”系在已有研6发、验证的基础上,实现HJT电池生产中制绒清洗、非晶硅沉积和TCO沉积三个工序设备的规模化生产。

  综上所述,发行人“超高效太阳能电池装备产业化项目”主要应用于晶体硅太阳能电池片设备的生产,与发行人主营业务相同,“超高效太阳能电池装备产业化项目”的实施不会导致发行人主营业务发生变化。

  从技术路径来看,电池片技术朝向PERC+、TOPCon、HJT等方向发展是目前光伏行业的整体趋势,发行人较早地研判到该种趋势并已针对PERC+、TOPCon、HJT等新一代技术路径进行了较为充分的研发和验证,具有充分的人员和技术储备,相关产品已基本具备量产能力,“超高效太阳能电池装备产业化项目”的实施与发行人当前业务规划、研发方向一致。

  (二)先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目发行人先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目主要内容为批次式与单晶圆刻蚀清洗工艺设备技术的改进与研发,立式炉管长压化学气相沉积设备、立式炉管低压化学气相沉积设备、立式炉管低压原子气相沉积设备以及立式炉管HKALO/HFO2工艺设备技术的改进与研发。

  光伏电池片设备是半导体工艺的应用领域之一,在清洗制绒、扩散、刻蚀、PECVD等环节均与半导体相关,光伏电池片设备和半导体设备在技术原理方面有很高的相通性,发行人现阶段主要产品大多数可向半导体设备领域延伸,因此本研发项目与发行人主营业务密切相关。

  发行人自成立以来一直专注于晶体硅太阳能电池生产设备的技术与工艺研发,目前已建立了健全的研发体系,积累了较为丰富的行业应用经验。

  近年来,发行人依托在光伏设备领域积累的研发、行业应用经验,积极响应国家战略及政策导向,积极布局半导体设备领域,持续地进行相关技术与产品的创新。

  针对本项目涉及的半导体湿法工艺设备研发、半导体气相沉积设备研发,发行人已成立专门的半导体研发事业部,积极吸纳半导体设计专业人才,目前已经完成Dryer平台的开发、部分槽体的开发和部分模组的开发,具有进行进一步研发的技术基础。

  综上所述,“先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目”系发行人在前期研发及技术积累的基础上,结合公司自身优势,综合利用现有研7发体系与资源,对公司现有或未来主要产品及核心技术的进一步开发、升级及创新,该募投项目的实施不会导致发行人主营业务和技术路线发生变化。

  (三)风险披露情况发行人已在募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”中补充披露如下:“七、募集资金投资项目风险……(一)募集资金投资项目实施进度或经济效益无法达到预期的风险虽然公司对本次募集资金投资项目可行性进行了充分的研究,但由于项目从设计到投产有一定的建设周期,在项目建设过程中工程组织、建设进度、管理能力、预算控制、设备引进、调试运行等都存在较大的不确定性因素,影响募集资金投资项目的实施进度。

  本次募集资金投资项目涉及PERC+、TOPCon、HJT等新技术路线,尽管包括发行人在内的国内众多厂商均积极布局新技术路径光伏设备,但若未来新技术不能在短时间内提高光电转换效率并降低电池片制造成本,则可能导致新技术的产业化进程不及预期,使得公司本次募投项目新增产能不能得到消化。

  此外,公司本次募投项目涉及先进半导体装备研发,半导体设备行业技术壁垒和资金壁垒均较高,尽管公司已有较为丰富的技术积累,但仍存在后续研发进度不及预期甚至研发失败的风险。

  因此,本次募集资金投资项目客观上存在不能如期完成或不能实现预期收益的风险。

  ……”上述风险亦在募集说明书“重大事项提示”之“特别风险提示”中进行了补充披露。

  二、结合光伏行业增长趋势、产业政策变化、目前相关业务开展情况、人员及技术储备、市场竞争情况、在手订单情况、下游行业预计新增产能情况和议价能力情况等,说明泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目新增产能的消化措施,并充分披露相关风险(一)光伏行业增长趋势及产业政策变化情况1、光伏市场前景广阔,为光伏设备行业提供长期良好的发展机遇太阳能光伏发电将替代部分常规能源,在能源消费中占据重要的地位。

  根据英国石油公司《BP世界能源展望(2020年版)》预测,在快速发展的情况下,8至2050年全球能源消费中可再生能源占比将增长至40%以上。

  从光伏行业来看,随着平价上网的实现,光伏行业的发展将从政策驱动向内生动力驱动转变。

  一方面,技术的进步和制造成本的下降将推动行业持续健康发展;另一方面,光伏发电将减少对政府补贴的依赖,市场驱动将成为光伏行业发展的最主要驱动因素。

  从中长期来看,“平价上网”之后光伏行业有望迎来更大市场空间,全球光伏产业也将进入新的发展阶段。

  根据中国光伏行业协会预测,“十四五”期间国内年均新增规模在70-90GW,全球年均新增规模在222-287GW。

  在全球能源体系加快向低碳化转型的背景下,光伏产业未来发展潜力巨大,具有广阔市场空间。

  近年来,我国光伏产业政策及制度全方位修订,旨在推进清洁能源产业健康稳步发展,指引产业升级转型。

  在2020年12月12日召开的全球气候峰会上,国家主席习发表题为《继往开来,开启全球应对气候变化新征程》的重要讲线年,中国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上,我国光伏行业未来发展前景广阔。

  在行业技术进步、电池转换效率提高以及制造成本加速降低的背景下,作为光伏高效路线重要环节的光伏设备行业将迎来新的发展机遇。

  2、光伏行业呈现向高效化转变的趋势随着上网电价的持续下降,太阳能电池的转换效率持续提升,成本持续下降,电池行业的集中度也不断提升,行业从同质化竞争向注重高效化转变。

  高效、低成本成为了技术主流,太阳能电池设备行业向高效化、高产能化和智能化的竞争转变。

  在去补贴和支持平价上网的政策驱动下,在国家对领跑者、分布式电站加大支持力度的政策背景下,湿法黑硅、PERC、PERC+、HJT等一批高效晶硅电池工艺技术涌现,同时行业内产业化进程加快,电池平均转换效率亦不断提升。

  随着高效晶硅电池工艺技术路线逐步打开市场空间,技术的不断进步使得市场对高效及超高效电池片生产设备需求持续增加。

  综上,光伏行业良好的发展趋势以及有利的产业政策,为发行人本次募投项目新增产能的消化奠定了良好的基础。

  (二)发行人目前相关业务开展情况发行人是国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备供应商,主营晶体硅太阳能电池生产工艺流程中的主要设备以及半导体清洗设备的研发、制造和销售,是9PERC电池片生产设备的行业龙头企业。

  发行人产品储备丰富,产品线基本实现全工艺覆盖,PERC电池片设备已实现从清洗制绒到丝网印刷的几乎全流程工艺。

  PERC电池片生产流程及发行人产品覆盖情况如下表所示:电池片制造环节工艺产品发行人产品是否已覆盖衬底准备清洗制绒槽式制绒清洗机是制结正面扩磷制结管式高温扩散炉是刻蚀/去PSG等离子体刻蚀机/清洗机是湿法刻蚀清洗机是镀膜背面沉积钝化膜PECVD+ALD否PECVD+PECVD是正面沉积减反膜PECVD是印刷电极背面刻划接触区激光刻槽机是背面印刷铝栅线丝网印刷机是正面印刷银栅线丝网印刷机是烧结高温烧结烧结炉是发行人顺应太阳能电池片行业高效化、高产能的趋势,陆续升级并推出适应电池生产新工艺生产技术的高效、高产能的设备,持续进行多个代表未来2-3年高效电池技术发展的设备的研发,其中HJT电池生产设备国产化正在积极推进中;背钝化技术氧化铝镀膜设备研发已形成批量生产销售;TOPCon电池工艺技术钝化设备研发已进入工艺验证阶段;智能制造车间系统产品技术成熟,步入大规模产业化推广阶段,公司主营产品的生产及研发均朝着大产能、高度自动化、集成化方向发展。

  综上,发行人本次募投项目以公司现有业务为基础,与目前业务开展情况相适应,符合光伏设备行业高效、低成本的趋势,与发行人业务发展战略和规划布局相一致。

  (三)人员及技术储备情况1、人员方面发行人具有经验丰富且稳定的研发团队,核心管理团队均在一线技术岗位深耕数十年,技术背景雄厚,行业经验丰富。

  截至2020年9月末,发行人共有研发技术人员423人,占员工总人数的18.21%。

  发行人核心技术人员均具有丰富的研发经验,能够充分把握技术与行业发展趋势。

  此外,发行人根据未来业务发展需求,为本次募投项目计划配套引进约1,100名员工,包括装配员、总装调试10员、车间文员、产品设计人员、计划调度人员、销售人员、管理人员等,并将对新增人员进行定期培训和考核,为本次募投项目的顺利实施提供研发、技术、管理等方面的人才支持。

  2、技术方面发行人自成立以来,持续创新技术和产品,丰富产品的规格种类,提升技术研发实力。

  截至2020年9月30日,发行人拥有专利200余项、软件著作权50余项。

  发行人将设备研发与电池制造工艺研发紧密结合,设立晶体硅太阳能电池设备示范试验线,以满足太阳能电池生产企业对提高转换效率的快速需求。

  截至本回复出具之日,发行人已基本完成了HJT全流程设备的研发工作,HJT技术路线涉及的制绒清洗、非晶硅沉积和TCO沉积、印刷和烧结四个工序四个工序,发行人均已具备设备生产能力,下表列式发行人HJT电池生产各工序设备的研发状态、产能情况:工艺设备选型状态产能(片/小时)国产设备进展自动化-全厂自动化、可提供根据产线匹配已实现国产制绒清洗RCA清洗1可提供>6000已实现国产O3清洗2可提供>6000已实现国产非晶硅沉积PECVD可提供5500-10000已实现国产透明电极RPD可提供5500-10000已实现国产电极设备丝网印刷可提供大于6000已实现国产注:1、RCA为一种命名方式,是一种典型的、普遍使用的湿式化学清洗法;2、O3清洗即为臭氧清洗技术截至本回复出具之日,发行人在HJT技术关键环节非晶硅沉积和TCO沉积均取得较大突破,2020年9月,发行人推出自主研发的RPD设备,产量可达到5500-10000片/小时,能够在常规HJT的基础上带来保守0.6%以上的效率增益,基本与国际最优水平持平,在国内处于领先地位。

  2020年12月,发行人推出具有完全自主知识产权的HJT关键工艺设备板式PECVD,成为全线四道工序完全自主开发的整体HJT电池解决方案的设备提供商,公司的HJT设备核心技术已经成熟,新设备的量产不存在技术障碍。

  综上,发行人的技术、人员储备为本次募投项目新增产能的消化提供了充足保障。

  (四)市场竞争情况11发行人是较早进入太阳能光伏行业的设备提供商之一,长期以来的产品生产、销售、售后服务的经验积累,使得公司产品的稳定性和高效率在行业中位居领先地位。

  发行人能够把握客户对设备的需求,主要产品已经获得下游主流厂商的充分认可,客户覆盖国内外大多数电池片厂商,包括隆基股份、通威股份、晶科能源、天合集团等知名光伏企业,市场占有率超过50%,位居行业前列。

  此外,为保持市场营销优势,公司十分重视销售管理团队的建设,并制定了严格的培训考核制度,使公司拥有一支具有丰富市场经验的销售队伍,公司具备较强的市场开拓能力,市场优势较为明显。

  (五)在手订单、下游行业预计新增产能及议价能力情况1、在手订单情况本次募投项目涉及的PERC+/TOPCon、HJT等新一代电池片技术起步较晚。

  尽管今年以来下游厂商已逐步规划布局新技术电池片产能,但相关产线大多处于前期小规模技术验证阶段,设备厂商新技术产品也大多处于中试线阶段,PERC+/TOPCon、HJT设备的市场规模相比PECR等成熟技术较小。

  发行人准确研判行业发展趋势,与同行业企业相比较早地布局了电池片新技术,TOPCon、HJT制绒清洗设备、PECVD已实现销售,HJT镀膜设备已实现交付客户。

  截至本回复出具之日,发行人以设备类型划分的在手订单情况如下:技术路线设备类型金额(万元)PERC+/TOPConBOE清洗7,490.87RCA清洗单晶制绒链式去PSG(TOPCon)硼扩散去BSG(TOPCon)HJTHIT制绒清洗13,979.52PECVD设备RPD设备合计21,470.39由上表所示,截至本回复出具之日,发行人在手订单金额合计约21,470.39万元。

  由于现阶段下游厂商PERC+/TOPCon、HJT电池片产能尚未完全释放,发行人HJT设备尚未完全规模化生产,因此HJT设备订单金额相对较小。

  2、下游客户未来PERC+和HJT规划产能规模较大12(1)HJT预计新增产能根据光伏行业协会统计,2020年上半年有6家企业宣布计划投建产能超过10GW的HJT电池项目。

  根据智汇光伏的统计数据,截至2020年9月末,2020年宣布新建的HJT电池产能规划为27.75GW,加上之前已有产能及之前宣布的产能规划,HJT电池的总规划产能已经超过52GW。

  目前,包括爱康科技、东方日升、中利集团、天合光能、比太科技、钧石能源、山煤国际、通威股份等在内的多家光伏电池片知名企业均已宣布投资新建GW级的HJT相关项目,全国有接近10GW的HJT电池产能在建。

  下表列式2020年以来部分下游电池片厂商HJT电池片产能规划情况:公司名称扩产信息发布时间内容通威股份2020年2月通威股份及下属通威太阳能有限公司拟与成都市金堂县人民政府签订《光伏产业基地投资协议》,在成都市金堂县投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目中利集团2020年3月非公开发行股票募集资金总额预计不超过15.75亿元,其中12亿元投向1GW高效异质结(HJT)电池及组件项目,将新建高效异质结太阳能电池生产线条,高效太阳能组件生产线月非公开发行募集资金总额不超过17亿元,其中11.9亿元投向1.32GW高效异质结光伏电及组件项目爱康科技&捷佳伟创2020年5月爱康科技宣布与捷佳伟创正式签署爱康长兴2GW异质结电池项目战略合作框架协议,将共同探索在HJT异质结技术领域的深入合作水发集团&山东高登赛2020年6月阜新国家高新技术产业开发区管委会与山东高登赛能源集团签订项目合作协议,双方将携手共建1GW高效异质结太阳电池产业基地项目。

  该项目由山东水发集团和山东高登赛能源集团有限公司共同投资兴建,计划总投资15亿元比太科技2020年6月比太科技就5GW高效异质结电池生产项目的发展前景、产业效应、产业链延伸、投资计划等事项与颍上县政府进行了洽谈,并就下一步合作框架、合作模式及合作项目内容达成了初步共识东方日升2020年7月东方日升拟投资43.77亿元,在安徽滁州经济技术开发区建设“年产5GW高效太阳能电池组件生产项目”;拟投资44.36亿元,在义乌经济技术开发区建设“15GW(一期5GW)高效太阳能电池组件生产项目”,采用异质结电池工艺。

  13山煤国际2020年8月山煤国际拟与湖州珺华思越股权投资合伙企业(有限合伙)、宁波齐贤企业管理咨询有限公司共同出资设立合资公司山煤国际光电科技有限公司作为实施主体开展10GW高效异质结(HJT)太阳能电池产业化一期3GW项目。

  合资公司组建完成后,拟先行启动10GW高效异质结太阳能电池产业化一期项目建设,一期项目投资金额约31.89亿元,建设规模3GW,分步实施厦门神科2020年9月2020衢饶示范区(杭州)招商推介会上,厦门神科太阳能有限公司相关负责人表示,企业将在“衢饶”示范区投资18亿元建设年产2GW异质结太阳能电池生产线月爱康科技及爱康实业与江苏省泰兴高新技术产业开发区管理委员会签署了《战略合作框架协议》,拟在泰兴高新技术产业开发区建设6GW高效异质结(HJT)太阳能电池及高效组件项目,预计分三期建设,每期2GW钧石能源2020年11月钧石能源和舟山市政府签约,计划投资80亿元建设10GW异质结太阳能电池片项目润阳集团2020年11月润阳集团与捷佳伟创在江苏盐城签署30GW单晶PERC+和5GWHJT异质结项目战略合作框架协议资料来源:公开信息整理根据公开披露的行业研究报告,海通证券研究所预测:假设2020年、2021年和2022年我国HJT电池片新增产能分别为5.0GW、9.3GW、24.4GW,HJT设备投资分别为6亿元/GW、5亿元/GW、4亿元/GW,则对应设备投资规模分别为29.7亿元、46.3亿元和97.5亿元,假设发行人HJT设备2022年市场占有率为40%,则至2022年HJT超高效新型电池湿法设备、HJT单层载板式非晶半导体薄膜CVD和二合一透明导电膜设备(PAR)达产时,发行人预计新增HJT订单将达到39亿元。

  (2)PERC+/TOPCon预计新增产能PERC技术为目前主流的电池片技术,凭借其良好的技术延展性和经济性,以PERC为基础叠加其他技术的PERC+未来产能扩张空间广阔。

  此外,因TOPCon技术与主流的PERC产线工艺具有兼容性,在投资成本、配套设备成熟度等方面具有优势,也成为部分市场参与者积极布局的技术方向。

  2019年以来,通威股份、爱旭股份、润阳新能源等厂商均宣布PERC/PERC+扩产计划,中来股份等厂商也规划了TOPCon产能。

  下表列示了2020年以来部分下游电池片厂商PERC/PERC+/TOPCon电池片产能规划情况:14公司时间内容中来股份2020年2月N型单晶双面高效电池项目启动。

  项目由泰州中来光电科技有限公司投资建设,总投资约35亿元,主要从事2GWTOPConN型单晶双面高效电池、2GW电池组件及电子新材料的研发生产中利集团2020年3月非公开发行股票募集资金总额预计不超过15.75亿元,其中3.75亿元投向1GW高效TOPCon电池及组件技术改造项目。

  中环股份2020年4月中环股份举行G12PERC+电池线组件项目签约仪式。

  该项目计划总投资50亿元,其中设备投资约30亿元,建设G12PERC+光伏电池和叠瓦组件项目安徽英发2020年6月安徽英发德盛科技及有限公司7.5GW高效晶硅太阳能电池项目开工建设,计划总投资55亿元,项目一期规划年产能3.75GW,采用PERC+SE工艺路线,并预留TOPCON技术升级路线亿元,在马来西亚建设“年产3GW高效太阳能电池组件生产项目”,预计采用高效PERC电池工艺润阳集团2020年11月润阳集团与捷佳伟创在江苏盐城签署30GW单晶PERC+和5GWHJT异质结项目战略合作框架协议。

  资料来源:公开信息整理根据公开披露的行业研究报告,海通证券研究所预测:假设2020年、2021年和2022年我国PERC电池新增装机规模分别为44.6GW、52.4GW和56.9GW,PERC设备投资分别为1.8亿元/GW、1.7亿元/GW、1.6亿元/GW,则对应设备投资规模分别为80.2亿元、89.1亿元和91.0亿元,假设捷佳伟创PERC设备2021年和2022年市场占有率均为60%,则发行人在2021年、2022年预计新增PERC订单规模为53.5亿元和54.6亿元。

  尽管传统PERC技术的提效降本空间已经有限,但通过在PERC技术上做工艺改进,PERC+/TOPCon等技术有望突破传统PERC技术瓶颈,提升转化效率、降低生产成本,下游电池片厂商新增PERC+/TOPCon产能及原有PERC产线改造升级的市场空间均较大。

  综上所述,发行人本次募投项目新增PERC+/TOPCon产能的消化有较为坚实的市场基础。

  (3)议价能力情况发行人是全球领先的完成全线四道工序完全自主开发的整体HJT电池解决方案的设备提供商,也是市场上为数不多的在PERC+、TOPCon、HJT三个技术方向均有布局且产品均具备较强竞争力的企业。

  新技术复杂程度较高,对参与方的资质要求更高,技术落后的企业将逐渐被淘汰,具备技术优势的企业竞争格局将得到优化。

  (六)风险披露情况15发行人已在发行人已在募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”中补充披露如下:“七、募集资金投资项目风险……(二)募集资金新增产能消化不足的风险本次募投项目实施后,公司相关产品的产能将有所扩大。

  光伏行业广阔的发展空间和公司的技术、人员、客户储备以及公司在光伏设备行业所处的市场地位为本次募投项目新增产能的消化提供了可靠保障。

  但光伏设备行业市场竞争较为激烈,而新增产能的消化依赖行业的发展状况、公司产品的市场竞争力以及销售能力,如果未来光伏相关产业发生重大不利变化、公司下游电池片厂商针对HJT、PERC+、TOPCon等新技术的扩产计划落地不及预期、或者公司现有及在研产品市场竞争力下降,则公司将可能无法获得足够的订单,存在新增产能消化不足的风险。

  ……”上述风险亦在募集说明书“重大事项提示”之“特别风险提示”中进行了补充披露。

  三、披露本次先进半导体装备研发项目的具体内容,是否具有相应的人员和技术储备,此前同类研发项目研发进展情况,本次研发是否具有必要性和可行性公司在募集说明书“第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、本次募集资金的必要性与可行性分析”之“(二)先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目”中补充披露如下:2、本次先进半导体装备研发内容(1)半导体湿法清洗工艺设备半导体湿法清洗工艺设备研发方向为批次式与单晶圆刻蚀清洗工艺设备开发,包含对应光刻胶剥清洗、氮化硅刻蚀清洗、金属层上光刻胶剥清洗等工艺环节的半导体工艺设备。

  本项目设备研发主要包括硬件、软件、系统集成三大部件研发组成,硬件主要包括:化学处理槽、清洗槽、干燥装置等;软件开发包括一套控制软件和清洗控制系统的软件;系统集成包括自动旋干、热氮气烘干及采用低温IPA的16干燥方式清洗工艺、硬件与软件的集成等。

  (2)炉管类设备炉管类设备研发方向为立式炉管常压化学气相沉积设备、立式炉管低压化学气相沉积设备、立式炉管低压原子气相沉积设备以及立式炉管HKALO/HFO2等工艺设备技术研发。

  发行人本次研发的立式炉管类设备项目首先专注于低压力化学气相沉积设备,然后向氧化、扩散及回火等设备发展,最后进入ALD设备领域。

  本项目主要解决面向28纳米及以下的技术难点,具体如下:①沉积覆盖速率控制及其均匀性:由于半导体线宽的缩小与深宽比的原因,在膜成型及覆盖性指标决定设备及工艺的优势,如何有效达成均匀性及可靠性是研发的主要的技术难点。

  ②高温氧化炉的研发:解决高温氧化炉硬体的可靠性,提高腔体内晶圆温度的均匀性。

  ③ALD设备的研发:开发新的前驱体化学材料,提高ALD的成膜时的效率及膜的质量控制。

  目前,发行人半导体事业部技术人员已达52人,其中技术、工艺及自动化总监分别为来自于日本、韩国及台湾地区的半导体业内资深人才,半导体相关经验在10-25年;技术及工艺专家为发行人PECVD产品技术开发人员与来自于日本、韩国及台湾地区的设备制造人员组成,半导体相关经验在5-15年。

  公司在半导体领域拥有的主要核心技术如下:序号名称技术来源具体说明1高精度补配液系统的开发自主研发研究补配液系统,能使设备满足微量补配液的精度需求,及补液稳定的精度需求。

  补液系统是设备各个功能槽在制作硅片工艺时,自动添加化学品的一种辅助功能。

  当补液系统应用于实际补液中时,需要对每种不同性质的化学品药液进行标定校正,以确保各种药液间不同的重量和密度所导致的差异而最终造成补液误差。

  2LD-320型自主研发用于太阳能TOPCon电池制程中隧穿层、Poly-Si薄膜制备的17序号名称技术来源具体说明LPCVD设备与工艺研发LPCVD设备研制与工艺研究。

  通过研究,掌握了LPCVD工艺所需高精度、高稳定性的温度控制技术、真空与压力控制、气流场控制等关键技术,积累了丰富的LPCVD工艺经验。

  3CAT-CVD设备技术技术转让通过技术转让,公司取得日本真空(ULVAC)授权的CAT-CVD专利技术应用许可与成熟产品CCV-1400C型CAT-CVD设备的全套技术资料。

  46英寸晶圆卧式氧化/退火炉自主研发通过项目研发,掌握和积累了丰富的高中温高精度温度控制技术、颗粒控制技术、高洁净度控制技术。

  控温精度±0.5℃,含氧量≤15ppm,膜厚均匀性优于±4%;满足6英寸90nm及以上技术代的干氧氧化、湿氧氧化和高温退火等工艺需求。

  4、研发项目进展情况公司在半导体领域研发项目的进展情况如下:序号项目名称研发内容目标目前进展情况1应用于后段制程的槽式刻蚀清洗设备带片盒或特殊载体使用的刻蚀清洗设备,在公司现有产品的基础上集中优化配液系统,控温系统以及自动化技术,以及各类工艺制程,并实现产业化通过研发,公司能够将产品成熟化,并应用于后段制程,开发出应用于后段制程的系列刻蚀清洗设备产品开发中2应用于前段制程的槽式清洗设备带片盒清洗设备,在公司现有产品基础上,集中优化颗粒清洗功能,提高设备洁净度,并充分理解药液的均匀性、温度的均匀性对制程一致性的影响,针对颗粒问题进行攻关研究从流动和材料的角度优化槽体结构、材质、控温等;优化设备内整体风流排布和控制。

  通过研发成功将产品应用到前道制程,打造系列清洗设备产品已完成首台带片盒清洗干进干出全自动设备的设计开发,开发完成后约可涵盖前段工艺技术百分之三十3高洁净度的槽式清洗设备研发通过研究槽体结构、模拟分析机台内部的气体分布及流动方向,材料的选择,清洗工艺的路径及清洗方式,提高设备对颗粒的去处能力满足各个制程下颗粒的指标,0.16um95%开发中7炉管设备采对立式石英舟的旋转研究,采用高精度温控模块、高线性度功率控制装置、高精度温度测量传感器、超长恒温区炉体,对wafer进行各种功能的氧化提供干氧、湿氧、氢气等工艺气氛,高真空分子泵提供高的本底真空;提高对金属玷污的抑制研究,提高wafer的洁净度通过研发,有效提高设备均匀性及颗粒度,满足多个制程需要。

  多晶硅、氮化硅、氧化硅等薄膜生长工艺机理研究,多反应系工艺研究研制出半导体和TOPCon太阳能电池制程所需LPCVD设备,并具备配套多种反应系、各种功能层薄膜制备工艺能力。

  CAT-CVD工艺以工艺温度低、成膜速率快、反应气体利用率高等特点成为薄膜晶体管(TFT)、异质结太阳能电池(HJT)制程中非晶硅薄膜制备的工艺路线之一。

  通过竖直大容积真空腔体、高真空系统与超低压力控制、热丝加热系统、高均匀性低压气流场的研究,实现CAT-CVD技术的产业化应用通过CAT-CVD设备及配套自动化的研究,实现沉积面积大于1.6m×1.6m、沉积速率大于3/Sec、生产节拍小于200Sec、成膜不均匀性≤8%的CAT-CVD设备及配套自动化的产业化生产,满足TFT、与HJT电池生产工艺与批量生产需求5500型大产能CAT-CVD设备与配套自动化实施方案论证阶段。

  10立式扩散/氧化炉通过研究高精度先进温度场控制算法和控制系统、炉管颗粒控制技术、高洁净全封闭自动传输系统、设备含氧量控制技术并集成,研制适用于前段工艺中用于扩散、退火、合金、氧化等工序立式扩散/氧化炉设备控温精度±0.3℃,膜厚均匀性优于±2%;满足40nm及以上技术代的干氧氧化、湿氧氧化和高温退火等工艺需求完成热场与气场技术模拟仿真;高洁净度环境、全自动晶圆传输等单元技术进一步研究、验证。

  完成立项申请,总体方案论证阶段5、必要性分析(1)积极响应国家政策,助力半导体行业国产化我国半导体设备国内需求庞大,但国产供给不足。

  根据SEMI的统计数据,202019年中国半导体设备的整体国产化率仅为12%,国产可替代空间广阔。

  ChipInsights推出的2019年全球半导体设备情况分析报告显示,2019年全球半导体设备商前10强名单中尚无一家中国企业,且现有企业与美国、日本、瑞士等国外知名企业的差距较大。

  发行人积极响应国家战略规划,加强专业人才投入和研发创新、快速吸收核心技术,实现中国制造及核心供应链配套,持续进行国产替代供应链的开发培育。

  本项目建成后,将服务于国内半导体大厂的湿法及气相沉积工艺,并提供综合解决方案,实现替代进口,打破外商垄断,助力半导体行业国产化。

  (2)优化产业结构,实现公司发展战略光伏电池片设备是半导体工艺的应用领域之一,清洗制绒、扩散、刻蚀、PECVD均与半导体工艺环节相关。

  公司作为光伏电池片设备的领先企业,顺应产品发展路径向半导体设备领域延伸,实现产业结构的优化,与公司的发展规划相契合。

  公司计划提高在半导体工艺设备业务的国内市场份额,因此亟需加强对湿法及气相沉积工艺设备的研发力度、加大研发投入,抓住技术更新、产业工艺和产能升级等市场机遇。

  本项目的建设有利于公司引入高端人才,配置更为先进的工艺试验室,更有效地利用产业链一体化的生产能力及技术资源,导入先进的管理运营模式,提升公司在相关领域的自主创新能力和研发水平,推进新产品研发和技术创新,巩固公司在湿法及气相沉积工艺产品的领先地位,使公司快速进入国产集成电路工艺装备的国际化队伍。

  (3)实现技术升级,形成竞争优势公司已成立了独立的半导体事业部,切入半导体工艺设备,致力打造高端半导体设备,制造开发平台,丰富半导体设备领域的产销体系。

  通过本项目的建设,公司将加大对国际先进工艺的研究、对半导体先进设备的测试、加快设备产出,实现技术与产业升级:第一,改进半导体气相沉积设备技术。

  公司将进一步加快28纳米到0.35微米集成电路设备的验证与产业化以及未来纳米设备的核心技术研发,增强先进集成电路、先进封装及第三代半导体工艺装备竞争能力;同时也将提升先进精密模组及元器件的生产能力,自主研发立式气相沉积设备。

  第二,在湿法清洗设备领域,完成清洗工艺设备、单晶圆腔体清洗设备、21常压及低压化学气相沉积设备与低压原子气相沉积设备等世界领先技术的研发并投产,实现湿法清洗设备的规模化生产,构建层次丰富、产能高效的半导体湿法及气相沉积设备供给线。

  综上,本项目利用现有研发体系与资源,开展半导体刻蚀清洗设备、气相沉积设备等高端工艺设备研发创新,从而扩展和建立半导体湿法和气相沉积设备前后道工艺的产品线及工艺整合开发服务,实现公司在半导体事业拓展的战略规划与产业布局。

  6、可行性分析(1)国家政策支持提供了良好的外部环境半导体行业发展是我国实现产业升级、技术独立自主的重要路径,当前已经上升到国家战略层面。

  近年来,《国家集成电路产业发展推进纲要》、《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》等政策的出台,从税收、资金等各个方面推动半导体行业的发展,未来政策将持续促进行业进步,从而为本项目的实施提供了良好的外部环境。

  (2)公司在半导体领域具备前期研发经验,并具有湿法工艺和真空工艺的技术基础公司一直专注于晶体硅太阳能电池生产设备的技术与工艺研发,经过多年的发展,建立了健全的研发体系,积累了丰富的行业应用经验,并持续地进行技术与产品的创新。

  一方面,公司于2019年启动湿法工艺设备的研发,并成立半导体研发事业部作为独立的半导体设备事业部,致力于打造高端设备制造开发平台。

  公司积极吸纳半导体设计专业人才,加速推进设备国产化的开发与推广,目前公司已经完成Dryer平台的开发、部分槽体的开发和部分模组的开发,供应链的体系逐步开始建立。

  另一方面,公司已在光伏行业具备真空工艺的技术,具有对半导体气相沉积设备工艺进行进一步研发的技术基础。

  本项目能够结合公司自身优势,综合利用现有研发体系与资源,改进、升级湿法和气相沉积设备等高端工艺设备技术,从而扩展前后道工艺的产品线,建立工艺整合开发服务,对公司现有或未来主要产品及核心技术进一步开发、升级及创新。

  (3)半导体行业市场空间广阔,行业具备成长性GartmerGroup统计数据显示,全球半导体行业2019年收入4,191.5亿美22元,预计全球半导体行业2024年收入将达到5,727.9亿美元,2019-2024年复合年均增长率达6.4%。

  中商产业研究院预测,2020年中国半导体市场需求规模将进一步扩大,市场需求规模有望达到19,850亿元。

  展望未来,我国半导体需求持续增加,半导体行业具备发展潜力,行业内企业成长空间广阔。

  四、结合全球光伏发电新增装机容量增长趋势,行业周期性、产品销售单价变动情况、毛利率变动情况、设备验收及收入确认期限、同行业可比公司情况,披露泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目预计效益的具体测算过程、测算依据,效益测算的谨慎性和合理性公司在募集说明书“第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“三、泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目预计效益的具体测算过程、测算依据,效益测算的谨慎性和合理性”中补充披露如下:(一)预计效益的具体测算过程、测算依据泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目预计效益的具体测算过程、测算依据如下:1、泛半导体装备产业化项目(1)假设条件①本项目的计算期为10年,其中第1-2年为建设期,3-10年为运营期;②本项目于第3年建设完成,第3年达产率为50%,第4年达产率为80%,第五年完全达产后将实现每年新增20GW(80套)PERC+/TOPCon高效新型电池湿法设备,新增20GW(40套)HJT超高效新型电池的湿法设备以及单层载板式非晶半导体薄膜CVD。

  ③假设主要设备单价如下:技术路线年之后售价(万元,不含税)HJT湿法设备+单层载板式非晶半导体薄膜CVD5,900PERC+/TOPCon湿法设备1,080上述销售单价预计为综合考虑发行人现有产品销售价格、光伏行业降本的趋势以及未来的行业竞争等因素情况下,项目达产之后各年平均销售单价。

  上述单价仅系为本次测算而进行的估计,实际销售单价可能会因客户对设备的要求不同而存在一定差异。

  23(2)营业收入预测本项目的销售收入根据各产品的销售单价和数量进行测算,各产品的销售数量参照公司目前设备的销售情况、客户预计新增订单、下游市场增长情况确定。

  此外,考虑到发行人设备发货到验收确认收入间隔通常为9-12个月,本着谨慎性原则,假设项目进入运营期后第1年(T+3)和第2年(T+4)营业收入分别为预测年(T+5-T+10)营业收入的50%和80%,并且在计算折现现金流时假设预测期营业收入均发生在年末。

  根据发行人目前采用的对各类固定资产和各类无形资产的折旧摊销政策,按照本募投项目土地摊销、房屋建筑物、中试线、机器设备、软件等的折旧摊销计算生产成本中折旧摊销;按照本募投项目的人员配置计算直接人工,从而计算各年营业成本的金额。

  ②费用测算2019年度,发行人合并口径销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为7.07%、2.88%和4.85%,2017-2019年度发行人合并口径平均销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为7.37%、2.91%和5.33%,本着谨慎性原则,采用2017-2019年度发行人合并口径平均费率预测本次募投项目的销售费用、管理费用和研发费用,预测期各期间费用率均高于2019年水平。

  ③营业税金及附加预测本次募投项目税金及附加主要包含城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加,分别按增值税的7%、3%、2%计算。

  本次募投项目实施主体为常州捷佳创,该公司取得了国家高新技术企业资质,因此本次募投项目所得税依据本项目当期利润总额的15%进行测算。

  2、二合一透明导电膜设备产业化项目(1)假设条件①本项目的计算期为10年,其中第1-2年为建设期,3-10年为运营期;②本项目于第3年建设完成,第3年达产率50%,第4年达产率80%,第五年完全达产后将实现每年新增50套二合一透明导电膜设备(PAR)设备;③假设本项目达产后PAR设备销售单价为3,000万元/套(不含税,且不含配套自动化设备),该销售价格为综合考虑发行人现有产品销售价格、光伏行业降本趋势以及未来行业竞争因素后的达产期平均销售价格,上述单价仅系为本次测算而进行的估计,实际销售单价可能因客户对设备的要求不同而有差异。

  (2)营业收入预测本项目的销售收入根据产品的销售单价和数量进行测算,销售数量参照公司目前设备的销售情况、客户预计新增订单、下游市场增长情况确定。

  此外,26考虑到发行人设备发货到验收确认收入间隔通常为9-12个月,本着谨慎性原则,假设项目进入运营期后第1年(T+3)和第2年(T+4)营业收入分别为预测年(T+5-T+10)营业收入的50%和80%,并且在计算折现现金流时假设预测期营业收入均发生在年末。

  根据发行人目前采用的对各类固定资产和各类无形资产的折旧摊销政策,按照本募投项目土地摊销、房屋建筑物、机器设备、软件等的折旧摊销计算生产成本中折旧摊销;按照本募投项目的人员配置计算直接人工,从而计算各年营业成本的金额。

  ②费用测算2019年度,发行人合并口径销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为7.07%、2.88%和4.85%。

  2017-2019年度发行人合并口径平均销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为7.37%、2.91%和5.33%,本着谨慎性原则,采用2017-2019年度发行人合并口径平均费率预测本次募投项目的销售费用、管理费用和研发费用,各期间费用率均高于2019年水平。

  ③营业税金及附加测算本次募投项目税金及附加主要包含城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加,分别按增值税的7%、3%、2%计算。

  本次募投项目实施主体为常州捷佳创,该公司取得了国家高新技术企业资质,因此本次募投项目所得税依据本项目当期利润总额的15%进行测算。

  28(二)本次募投项目有关效益测算合理、谨慎1、符合行业发展趋势及技术更替的趋势根据我国2060年碳中和的目标,以2025年20%非化石能源消费比例为目标,国内年均新光伏装机将达到116GW以上,接近2019年国内新增装机30.11GW的4倍;而中、美、欧三大市场未来的年均光伏装机量则有望达到220GW以上。

  光伏发电新增装机容量的快速增长将有力地带动上游光伏电池片及电池片设备行业市场规模稳步增长。

  同时,随着大硅片的技术更迭、光伏需求端的增长,电池技术迭代扩产呈持续增长的趋势,PERC+,HJT电池工艺扩产高峰有望在2022年到来。

  随着行业的技术不断更迭、制造成本的加速降低,作为光伏高效路线重要环节的光伏设备行业将迎来新的发展机遇。

  综上,本次募投项目达产后每年新增HJT及PERC+产能预测符合行业发展趋势及技术更迭的趋势,具有合理性。

  2、发行人与下游客户建立了长期稳定的合作关系,为本次募投项目的实施提供了有力的保障发行人作为国际领先的太阳能光伏电池设备的提供商,客户多为下游行业的龙头企业,发行人凭借在技术研发、产品性能、服务质量方面的综合优势,通过在设备设计研发、生产过程、以及售后服务中持续主动和快速响应客户的需求,与主流的晶体硅太阳能电池生产企业建立了长期的合作关系,客户需求稳定性高、采购持续性强。

  此外,发行人主要产品属于工艺生产设备,根据与下游客户的生产工艺和设计产能,发行人的设备会做出相应调整,与客户的匹配性较强,且近年来发行人不断加大研发投入,已在技术上保持了较高的领先地位。

  因此,发行人与下游客户的合作稳定性较强,为本次募投项目的实施提供了有力保障。

  3、销售价格变动、毛利率测算具有谨慎合理性本次募投项目效益测算充分考虑了光伏行业降本提效的趋势以及后续的竞争因素,泛半导体装备产业化项目中的HJT湿法设备和单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备以及PERC+湿法设备预计销售单价均为考虑了光伏行业降本趋势、行业竞争加剧导致的价格降低之后的平均单价,销售价格的测算具有谨慎性和合理性。

  29发行人本次募投项目产品毛利率可参照的设备类型如下所示:产品类型设备类型毛利率参考HJT制绒设备湿法工艺光伏设备PECVD半导体掺杂沉积光伏设备PERC+制绒设备湿法工艺光伏设备刻蚀设备湿法工艺光伏设备二次制绒湿法工艺光伏设备RCA清洗湿法工艺光伏设备如上表所示,发行人本次募投项目产品的类型为湿法工艺光伏设备和半导体掺杂沉积光伏设备,报告期内,以上两类设备的毛利率情况如下:设备类型2020年1-9月2019年度2018年度2017年度半导体掺杂沉积光伏设备22.41%28.34%38.44%38.79%湿法工艺光伏设备41.96%41.74%39.38%40.87%综合毛利率27.04%32.06%40.07%39.61%发行人目前产品结构仍主要以PERC技术设备为主,PERC技术设备经历多年发展,市场整体产能及产量已接近峰值,技术的不断迭代也使得氮化硅镀膜设备的技术壁垒逐步降低,市场竞争相对较为激烈。

  此外,受下游客户降本提效需求的影响,客户对设备价格亦较为敏感,公司为了进一步稳固市场份额采取了主动降价的销售策略,使得销售单价下降,此系发行人近年来综合毛利率尤其是半导体掺杂沉积光伏设备毛利率下降的主要原因。

  发行人是行业中较早布局HJT、PERC+、TOPCon等新一代电池片技术的设备生产企业,技术实力领先,通过本次募投项目,发行人有望率先实现新一代电池片设备的规模化生产。

  本次募投项目中“泛半导体装备产业化项目”达产期平均毛利率为35.42%,低于2017-2018年综合毛利率,略高于2019年及2020年1-9月毛利率,主要原因为该募投项目涉及的PERC+/TOPCon/HJT湿法设备以及HJT工艺PECVD设备相比发行人现有量产产品技术要求较高,预计达产时发行人同类型产品竞争对手较少,行业竞争格局将更加优化,因此该项目达产期平均毛利率略高于2019年度及2020年1-9月毛利率具有合理性,相关效益测算谨慎、合理。

  本次募投项目中“二合一透明导电膜设备产业化项目”涉及的PAR设备是发行人的优势产品,用于HJT电池片制造的第三道核心工序TCO膜沉积,该环节目前主要采用PVD(磁控溅射)和RPD(反应等离子体沉积法)两种方式,30PVD技术的优势在于设备成本较低,成膜均匀性更好,镀膜工艺稳定,能够满足大规模产业化需求,RPD技术相比PVD技术设备成本更高,但同等条件下RPD技术制备的TCO薄膜结构更加致密、结晶度更高、表面更加光滑、导电性更高、光学透过率更好、转换效率更高。

  发行人在原有技术基础上进行多项技术改进,开发出的新型RPD设备在同等条件下将比现有的常规HJT装备和工艺,高出至少0.6%的效率增益。

  本项目中涉及的PAR(PVD&RPD)设备为行业内的创新应用,综合采用PVD和RPD技术,能够大幅降低设备成本。

  综上所述,“二合一透明导电膜设备产业化项目”涉及的PAR设备发行人具备独有的技术优势,预计投产后具有较强的市场竞争力,发行人议价能力有望提高。

  因此,二合一透明导电膜设备产业化项目达产期平均毛利率高于2019年及2020年1-9月毛利率具有合理性,相关效益测算谨慎、合理。

  4、同行业对比情况同行业上市公司未按HJT技术路线和PERC+技术路线披露其产品毛利率,且HJT技术在国内尚处于起步阶段,同行业公司HJT设备产能亦较小。

  经检索,同行业上市公司相似投资项目及发行人前次募投收益情况对比如下:可比公司融资类型募投项目投资回收期(税后)内部收益率(税后)迈为股份2018年IPO年产双头双轨、单头单轨太阳能电池丝网印刷线年非公开发行股票光伏异质结(HJT)高效电池片用PECVD设备项目未披露36.45%2017年IPO(2019年12月变更后募投项目)年产40台(套)隧穿氧化硅钝化接触高效太阳电池用平板式PECVD设备项目未披露31.86%晶盛机电2015年非公开发行股票年产30台/套高效晶硅电池装备项目(10台PECVD设备、20台丝网印刷设备)4.46年29.83%发行人2018年IPO高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺杂沉积工艺光伏设备)制造生产线%高效新型晶体硅太阳能电池湿法设备及配套智能制造设备生产线%超高效太阳能电池装备产业化项目—大尺寸多腔室扩散炉及PECVD设备5.96年32.96%31可比公司融资类型募投项目投资回收期(税后)内部收益率(税后)生产线建设项目(变更后)湿法工艺光伏设备生产线%发行人向特定对象发行股票泛半导体装备产业化项目(超高效太阳能电池湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜CVD设备产业化项目)7.19年21.09%二合一透明导电膜设备(PAR)产业化项目5.20年38.92%本次“泛半导体装备产业化项目”的内部收益率低于同行业上市公司类似项目及发行人IPO募投项目经济效益情况,项目收益情况预测合理,不存在重大差异。

  本次“二合一透明导电膜设备(PAR)产业化项目”内部收益率略高于同行业上市公司类似项目,主要原因为发行人享有PAR设备独有技术优势,在新型RPD设备的研发、生产方面处于市场领先地位,因此该项目的效益测算具有谨慎合理性。

  (二)风险披露情况发行人已在募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”中对固定资产折旧风险进行了披露:“七、募集资金投资项目风险……(三)募投项目新增资产折旧对公司净利润产生不利影响的风险募集资金投资项目建成后,每年将会产生一定的折旧费用和人工支出,公司若不能及时有效的开拓市场,消化新增的产能,将使募集资金投资项目无法按照既定计划实现预期的经济效益。

  公司存在可能因固定资产折旧和人工成本的增加而导致利润下滑的风险,从而对公司业务发展目标的实现产生不利影响。

  ……”上述风险亦在募集说明书“重大事项提示”之“特别风险提示”中进行了补充披露。

  六、核查意见我们执行了以下核查程序:331、查阅了光伏行业、光伏电池片行业、光伏设备行业相关研究报告,掌握行业未来发展趋势及动向;查阅了与光伏电池片技术相关的学术资料,了解PERC、PERC+/TOPCon、HJT等技术的具体内容以及未来演进趋势;2、查阅了发行人募投项目可行性研究报告并分析、复核募投项目的预计效益情况、测算依据、测算过程,分析募投项目的预计效益、测算依据、测算过程的谨慎性及合理性;计算和分析了发行人本次募投项目预测毛利率,并与发行人及同行业上市公司进行比较;3、访谈发行人募投项目负责人,核查发行人与本次募投项目相关的人员储备、技术储备,了解募投项目的下游需求、行业竞争格局、发行人的产品优劣势、与现有产品的区别与联系、技术迭代周期、在手订单、下游客户开拓情况等,了解募投项目涉及的核心技术、募投项目达产后具体运营模式、盈利模式、项目的可行性、必要性、新增产能的消化措施等;4、访谈发行人“先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目”负责人,了解发行人在半导体设备领域的业务发展规划、技术和人员储备以及研发进展情况。

  经核查,我们认为:1、发行人“超高效太阳能电池装备产业化项目”主要应用于晶体硅太阳能电池片设备的生产,与发行人主营业务相同,并针对新一代技术路径进行了较为充分的研发和验证,具有充分的人员和技术储备,该募投项目的实施与发行人当前业务规划、研发方向一致。

  “先进半导体装备(半导体清洗设备及炉管类设备)研发项目”系发行人综合利用现有研发体系与资源对现有或未来主要产品及核心技术的进一步开发、升级及创新,该项目的实施不会导致发行人主营业务和技术路线、综合考虑光伏行业未来发展趋势、发行人目前业务开展情况及人员、技术储备、发行人市场地位、在手订单及光伏设备下游产业预计新增产能情况等因素,发行人本次募投项目新增产能能够得到较好的消化。

  3、“先进半导体装备研发项目”符合国家产业政策及行业发展趋势,半导体设备研发与发行人现有业务具有较高的相通性,发行人具有相关的人员和技术储备,该募投项目具有可行性和必要性。

  344、泛半导体装备产业化项目、二合一透明导电膜设备产业化项目的效益测算具有谨慎性和合理性,与同行业可比公司不存在重大差异。

  2、发行人前次募集资金为2018年8月IPO,募集资金净额10.48亿元,用于高效晶硅太阳能电池片设备制造生产线个项目。

  截至2020年9月30日,前次募集资金累计使用54,455.53万元,占比为51.98%。

  请发行人补充说明:(1)结合市场环境、方案可行性、预期收益率、研发技术进展等情况说明前次募投项目进展缓慢、部分募投项目延期、变更或取消的原因及合理性,是否对本次募投项目实施造成不利影响,并充分披露相关风险,变更后的项目实施可行性,投资金额的测算依据、测算过程及投资进展;(2)说明本次募投泛半导体装备产业化项目与发行人2019年9月及2020年10月变更后募投项目的区别,包括但不限于主要产品、技术路线、实施地点等,是否存在共用厂房机械设备人员的情况,上述项目能否有效区分。

  回复:一、结合市场环境、方案可行性、预期收益率、研发技术进展等情况说明前次募投项目进展缓慢、部分募投项目延期、变更或取消的原因及合理性,是否对本次募投项目实施造成不利影响,并充分披露相关风险,变更后的项目实施可行性,投资金额的测算依据、测算过程及投资进展(一)发行人IPO募投项目实施进展情况截至本回复出具之日,发行人IPO时原定募集资金投资项目的实施情况如下:序号项目名称建设期投产情况1高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺杂沉积工艺光伏设备)制造生产线智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线湿法工艺光伏设备生产线晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目已变更已变更5研发检测中心建设项目2年已部分投产6国内营销与服务网络建设项目已变更已变更7补充流动资金项目不适用不适用35上述项目中,项目4“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”和项目6“国内营销与服务网络建设项目”已变更,详见下文“(二)发行人IPO部分募投项目延期、变更或取消的原因及合理性”之回复;项目5“研发检测中心建设项目”部分投产,其余项目已投产。

  根据容诚会计师事务所出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》(容诚专字[2020]361Z0586),截至目前已达产的IPO募投项目中,项目1“高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺杂沉积工艺光伏设备)制造生产线“湿法工艺光伏设备生产线建设项目”已达到预计效益,项目2“智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线建设项目”因达产时间不足一年,故尚未达到预计效益。

  (二)发行人IPO部分募投项目延期、变更或取消的原因1、晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目(1)投资计划和实际投资情况原募集资金投资项目“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”实施主体为深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司,项目建设地位于深圳市坪山区,原计划总投资为33,005.37万元,计划建设期为1.5年。

  2019年8月,经公司第三届董事会第十一次会议审议及2019年第二次临时股东大会批准,同意变更部分募集资金用途,将“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”中尚未使用的募集资金余额中的10,000.00万元用于新项目“高效新型晶体硅太阳能电池湿法设备及配套智能制造设备生产线建设项目”,变更后总投资为23,005.37万元;2020年8月,公司召开第三届董事会第二十次会议,同意将“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”延期至2021年12月31日前完成,延期的原因为公司根据募投项目建设的实际情况,原有场地规模不能满足项目实施需要,考虑到寻找、购置新的工业用地及厂房的建设尚需时间,公司经审慎考虑决定延期完成该项目。

  2020年10月27日,发行人召开第三届董事会第二十三次会议、第三届监事会第十九次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》,拟终止“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”。

  2020年11月12日,发行人召开2020年第五次临时股东大会,审议通过《关于变更部分募集资金用途的议案》。

  发行人将“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”和“国36内营销与服务网络建设项目”的募集资金余额共计28,672.95万元(包括累计收到的银行存款利息收入、银行理财产品利息扣除手续费的净额)调整用于新项目“超高效太阳能电池装备产业化项目—大尺寸多腔室扩散炉及PECVD设备生产线建设”,因此“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”不再实施。

  (2)终止募投项目的原因“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”建设的主要内容为搭建一套智能制造车间系统平台。

  为提高募集资金使用效率,发行人采取与客户合作在客户工厂搭建一套智能制造车间系统平台,无需投入厂房和固定资产,因此发行人终止“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”。

  2、国内营销与服务网络建设项目(1)投资计划和实际投资情况原募集资金投资项目“国内营销与服务网络建设项目”,实施主体为深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司,项目计划总投资为4,332.00万元,建设内容主要包括办公场地的租赁与装修、客户体验与培训中心、销售、技术服务人员的扩充及培训以及购置售后服务装置、配备售后服务零件库等,项目建设期1年。

  2020年8月,公司召开第三届董事会第二十次会议,同意将“国内营销与服务网络建设项目”延期至2021年12月31日前完成。

  该项目自获得批复以来,发行人董事会及管理层紧密关注市场发展趋势和行业变化格局,特别是今年上半年受新冠肺炎疫情影响,公司对该项目的建设推进较为慎重,经审慎研究,发行人决定延期完成该项目。

  2020年10月27日,发行人召开第三届董事会第二十三次会议、第三届监事会第十九次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》,拟终止“国内营销与服务网络建设项目”。

  2020年11月12日,发行人召开2020年第五次临时股东大会,审议通过《关于变更部分募集资金用途的议案》。

  发行人将该项目的剩余募集资金余额与“晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目”的剩余募集资金共同投入新项目,“国内营销与服务网络建设项目”不再实施。

  (2)终止原募集资金投资项目的原因“国内营销与服务网络建设项目”系公司基于为客户提供更高效更快捷地售后服务而设立的项目,随着公司售后安装技术人员的扩充、专业技术水平的提升、高铁普及导致的交通快捷,以及采取通过供应商直接将备件发至客户工厂等相关37措施,公司的售后反应时间进一步缩短,售后服务能力进一步提升。

  同时考虑2020年上半年新冠疫情的影响,本着节约成本、实现股东利益最大化的原则,发行人终止“国内营销与服务网络建设项目”。

  (三)延期、变更部分原募投项目的合理性发行人紧跟光伏降本增效技术路径,把握行业发展趋势和未来的市场竞争,随着大尺寸多腔室、PERC、PERC+、HJT等新型电池片技术的涌现,发行人积极调整业务发展战略,抢先布局下一代技术工艺,旨在新一轮技术升级中占据领先地位。

  综上所述,发行人变更后的募投项目与本次募投项目均旨在提升公司新工艺技术电池片设备的规模化生产能力,符合发行人业务发展战略,有利于提高募集资金使用效率,提高公司盈利能力。

  发行人延期、变更募投项目事项已履行董事会、股东大会审议程序,独立董事发表同意意见,延期、变更募投项目事项不会对本次募投项目的实施造成不利影响。

  (四)变更后的项目实施可行性,投资金额的测算依据、测算过程及投资进展1、高效新型晶体硅太阳能电池湿法设备及配套智能制造设备生产线)项目建设内容本项目在常州新建生产厂房及相关配套设施27,514平方米,项目总投资10,000万元人民币。

  本次项目建成达产后,每年将新增年产高效新型晶体硅太阳能电池湿法设备及配套智能制造设备163台、高效新型晶体硅太阳能电池智能制造设备50套。

  本项目产品名称,年产能规模情况如下表所示:序号名称生产规模单位1HJT智能设备10套2HJT制绒设备20台3TOPCon智能设备40套4TOPCon制绒设备12台5RCA清洗设备12台6BOE清洗设备11台7PERC湿法刻蚀设备17台8PERC制绒设备18台9湿法设备配套设备73台38序号名称生产规模单位合计213台/套(2)项目实施可行性分析高效新型晶体硅太阳能电池湿法设备及配套智能制造设备生产线建设项目中,HIT、TOPCon以及PERC电池的湿法设备及配套的智能制造设备均已实现了量产,上述设备在技术先进性、高精度、高稳定性和低生产成本等方面都具有明显的竞争优势,有效提高了生产效率、良品率,并实现了智能化控制,同时降低了制造成本。

  该募投项目围绕发行人主营业务,与发行人生产经营规模、财务状况、技术水平、管理能力、人员及技术储备等相适应。

  发行人在同行业内领先的研发能力和技术创新能力、较强的市场开拓能力能够有效保障该募投项目的顺利实施。

  (3)投资金额的测算依据、测算过程本项目总投资金额为10,000万元,其中建设投资8,800万元。

  一般土建项目参照当地同类建筑造价及建筑材料造价信息进行估算,设备购置费根据设备现行价格估算,设备运杂费、安装费按机械工业工程建设概算编制办法及规定进行编制,其他工程按有关概算指标进行估算,勘察设计费、建设单位管理费、办公及生活家具购置费、生产准备费、预备费等按有关规定计取。

  根据容诚会计师事务所出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》,截至2020年9月30日,本项目已实际投资2,181.96万元,完工进度为25%。

  402、超高效太阳能电池装备产业化项目—大尺寸多腔室扩散炉及PECVD设备生产线)项目建设内容项目建设的总体目标是建立超高效太阳能电池设备-大尺寸多腔室扩散炉及PECVD设备生产线,提升公司在超高效电池工艺整合能力,新型设备设计与装配能力,优化产品结构,增强公司的综合竞争力,具体建设内容如下:序号设备名称生产规模(台)1大尺寸管式扩散氧化退火炉1132大尺寸管式等离子体淀积炉(PECVD)853大尺寸管式等离子体氧化铝淀积炉(PECVD)85合计283(2)项目实施可行性分析大尺寸多腔室Perc及Perc+技术能够实现降本增效,原理及实践已验证夯实。

  具体而言,硅片大尺寸化会带来产业链几乎所有环节的成本下降,提升各个环节的投资回报水平。

  以210nm硅片为例,根据市场机构测算,210nm能够带来约0.18元/W的成本下降。

  硅片大型化符合降低供应链成本和度电成本的逻辑,是长期发展的趋势;多腔室是指一台机台具有更多的腔室,或者不同机台之间的腔室可以一体化联动控制,前种应用与硅片大尺寸类似,可以降低分摊到单位瓦数的成本,后者可以减少工序等待的时间浪费并简化设备结构,实现降本增效。

  本募投项目新增大尺寸多腔室的扩散炉及PECVD设备,扩散炉及PECVD设备均为PERC、PERC+等技术路线的核心设备,通过本募投项目,发行人低成本、高效率设备的生产能力将得到进一步提高。

  发行人一直以来通过持续研发使设备工艺流程持续改善,较早地研判出大尺寸多腔室技术的重要性,并较早在该技术领域实施技术研发及产业布局。

  相关的一批新专利在陆续申请及规划中,如针对大尺寸扩散炉断桨课。